Durante o auge do ciclo e exploração do diamante, Igatu, ou Xique-xique (como era conhecida então), serviu como base para garimpeiros, comerciantes e viajantes que transitavam por Andaraí e Mucugê. A cidade, toda construída de pedra, chegou a abrigar mais de 3 mil pessoas, e lá eram encontrados todos os produtos necessários para os viajantes.

Com o declínio da economia, a cidade foi quase totalmente abandonada. Garimpeiros chegaram a destruir ruas inteiras na busca dos últimos diamantes, e sua área urbana aos poucos transformou-se em ruínas, que lhe renderam o apelido de "cidade fantasma". Os moradores atuais deste distrito de Andaraí vivem em uma pequena vila ao lado da antiga cidade, que tem na tranquilidade um de seus grandes atrativos. O turismo vem se firmando como principal fonte de renda. Durante o mês de julho, Igatu sedia um festival de inverno que atrai visitantes de toda a Bahia.